神州证券网,受托人身份尚存争议

日期:2019-06-08编辑作者:新葡萄京娱乐场手机版

  随着养老金巨额缺口压力的增加,日前劳动和社会保障部会同财政部共同起草了《养老保险个人账户基金投资管理办法》,拟扩大养老基金投资范围。

  

  北京报道 本报记者 孙轲

  国泰君安:

  “在现实选择中,考虑(企业年金)市场准入时,不应简单进行职责的划分,而应综合考虑各机构能力,和现时中国司法上各类机构的条件。”7月14日,中国银监会业务创新部主任李伏安在北京出席“受托人法律责任与投资绩效评估”论坛时,为银行更深介入企业年金领域运作做出上述呼吁。

  截至去年底,我国养老金空账已达9000亿元,而养老金账户节余只有4800亿元。据了解,企业年金计划涉及到委托人、受托人、投资管理人、账户管理人四方面的关系,业内人士分析,为了保护企业利益,避免风险过于集中,通常不会将受托人、投资管理人和账户管理人资格集中于一家企业。在保险业,中国人寿、平安、太平洋保险公司已具备企业年金资格,但除中国人寿外,其它两家保险公司并没有获得“三位一体”的资格,估计第二批企业年金“选秀”开始后将会有更多保险机构争抢份额,同时更多的银行、基金公司也有望获取资格。

⊙本报记者 卢晓平

  李伏安认为,在条件都比较具备的情况下,监管部门在企业年金准入上,应更广泛地做出选择;而在条件比较受限的情况下,则应特别挖掘现有资源中能够承担责任的机构。

  在历时两年多时间之后,劳动和社会保障部企业年金大门再度开启,第二批管理机构资格认定工作正式开始。

  这一呼吁与银行谋求更深介入年金市场的计划遭遇阻力不无关系。

  具体的时间表是:18日-20日,接受关于受托人和托管人的资格申请;23日-25日接受投资管理人和账户管理人的资格申请工作。昨日,保监会放行三家养老保险公司申请相关年金资格。

  知情人士透露,

  记者昨日从保监会获悉,国寿养老、泰康养老、长江养老等三家保险公司已经得到保监会的批准,分别可向劳动和社会保障部申请企业年金基金受托人资格、账户管理人资格和投资管理人资格等资格。

银监会于6月上旬递交至国务院的关于鼓励银行设立专业养老金公司的文件至今未获批准。这是因为,“目前各方对银行设立养老金公司仍存在争议”。14日,李伏安向本报记者证实了这一说法。

  其中,国寿养老和长江养老可向劳动和社会保障部申请企业年金基金受托人、账户管理人和投资管理人等三项资格;泰康养老可申请企业年金基金管理人一项资格。

  而据知情人士透露,今年以来,已有多家银行在为设立养老金公司进行紧锣密鼓的准备工作,如人员储备等,银监会的初步意向是先选取一家银行开展试点。但李并未对这一说法发表评论。

  “只有获得监管部门的审批,我们才可能去劳动和社会保障部正式申请相关的管理人资格”,国寿养老的有关人士对此表示。

  银行觊觎“受托人”

  根据劳动保障部基金监督司9月14日发布的《企业年金基金管理机构资格申请指引》,明确规定,以养老保险公司名义申请管理机构资格的除需提交上述材料外,还需向劳动保障部并中国保监会提交承诺函:在获得管理资格后只从事企业年金基金管理业务。

  争取获得受托人资格,是银行谋划设立养老金公司的主要目标。而设立养老金公司,是银行曲线获得受托人资格的“变通之道”。

  所说的上述材料是指:申请企业年金基金法人受托、投资、托管业务管理资格的机构,在向劳动保障部提交申请材料前,须先经国家业务监管部门同意并获得同意函或托管业务备案受理证明材料原件,申请时将申请材料和国家业务监管部门出具的相关证明文件一并报送劳动保障部。

  这是因为,“已经拿到托管人牌照的银行,不能再申请受托人的资格”。清华大学公共管理学院教授杨燕绥分析,因此这些银行需要以专业养老金公司的模式,深入

  去年成立的国寿养老保险公司由于没有赶上第一批企业年金基金管理资格认定,今年对于年金三个账户管理人的资格势在必得。

企业年金领域。目前,工行、建行、中行、交行、招行和光大银行6家银行已获得托管人资格。

  不过,在第一批获批的年金资格中,国寿资产已获得投资管理人资格,并且,国寿股份也取得了账户管理人的资格。因此,国寿养老是否在此次上报中一并将三个资格全部上报给劳动和社会保障部,还有待明确。不过受托人的资格应该是国寿养老的底线。

  受托人资格之所以诱人,在于按照中国现行的企业年金管理制度,正在执行的信托模式企业年金制度中,受托人处于核心环节。其承担着为委托人选择其他三类机构——托管人、账户管理人和投资管理人的职责。

  值得注意的,除了保监会放行的这三家保险公司,平安集团旗下养老险公司和平安银行也有意争夺年金的账户管理人和托管人。

  李伏安今年4月在深圳出席全国企业年金座谈会时曾表示,从业务范围看,企业年金的受托业务和账户管理业务,是商业银行中间业务的延伸和创新。目前国有商业银行均以内设机构的方式,参与企业年金市场的部分业务,市场资源特别是银行覆盖全国的销售渠道和丰富的客户资源得不到充分利用。

  据了解,劳动和社会保障部对第二次企业年金管理资格牌照的发放数量是有限的,不会超过第一次。具体是:受托人6家,账户管理等其他三个角色都不多。加上此次银行、券商、基金和信托等多种类型的机构都将参与其中,可以预见,新一轮的企业年金“牌照”之争正在展开。

  一具备投资管理人资格的基金管理公司高层人士表示,银行做企业年金受托人具备独特的优势,特别是大银行在网络、架构、管理体系和人才上都比较成熟,它们具备的较强资本实力也有利于强化其承担受托风险的能力。

  而2005年8月认定的有37家机构获得相应管理资格。其中,5家法人受托机构、11家账户管理人、6家托管人和15家投资管理人。

新葡萄京娱乐场手机版,  这一模式在国际上已有先例。

  五家信托公司递受托人申请

  目前,世界上大多数国家的银行都是通过投资设立养老金管理公司开展养老金业务。一位企业年金专家介绍,执行401K计划的美国,其银行法规对商业银行拥有养老金管理公司没有明确限制,花旗集团、摩根大通银行、富国银行等大型金融集团或银行均从事养老金业务。

  ⊙本报记者 唐真龙

  银行获得受托人牌照无疑将给国内现有企业年金市场格局带来变化。上述基金管理公司人士打比方说,“如果世界500强在华机构开展企业年金,那些资本实力较弱的受托人,一定不会是他们的首选机构,而目前拥有企业年金受托人资格的机构都规模较小,一旦国有大型商业银行进入,必将对他们造成冲击。”

  虽然业内一致看好企业年金巨大的潜在市场,但信托公司申请第二批企业年金基金管理机构资格的热情并不像此前预期的那样高涨。

  在2005年首批获得企业年金受托人资格的5家机构中,平安养老和太平养老经过最近一轮增资,注册资本金均为5亿元。

  记者从多家信托公司了解到,目前只有外贸信托、苏州信托、北京国投、中融国际信托、厦门国投等5家信托公司已经向劳动和社会保障部提交了受托人的申请材料。

  劳动和社会保障部副部长刘永富在7月14日表示,受托人要对基金的投资和运营结果承担最终责任,因此,要进一步研究受托人的法律责任和管理监督,促进受托人朝着专业化和职业化方向发展,以便其更好地发挥作用。

  “对于企业年金市场,信托公司曾经很积极”,西南财经大学信托与理财研究所的李勇博士表示。业内人士普遍认为,企业年金市场将会是一个庞大的市场。同其他金融机构一样,信托公司也曾将企业年金视作一块大蛋糕,在前一次的申请中,信托公司表现得很积极。“如今,信托公司对企业年金的兴趣正在逐渐降低”,李勇认为。

  第二批认定主推“2+2”模式

  最重要的是,企业年金基金管理资格门槛较高。劳动和社会保障部2004年出台的《企业年金基金管理机构资格认定暂行办法》规定,取得企业年金基金管理资格的机构,注册资本不少于1亿元人民币,且在任何时候都维持不少于1.5亿元人民币的净资产;除此之外还规定了取得企业年金基金从业资格的专职人员达到规定人数以及具有符合要求的营业场所、安全防范设施和与企业年金基金受托管理业务有关的其他设施等条件。“这些是硬性要求,除此之外,相关部门在审批时,还会有其他严格的要求”,某信托公司负责人向记者表示。在这些条件的限制下,申请企业年金基金管理资格需要耗费极大的成本。而信托公司本身可以从事业务范围非常广泛,综合考虑之下,一些信托公司放弃了对这项业务资格的争夺。

  目前,企业年金受托人职责履行的缺陷已开始受到监管部门的注意。

  同时,信托公司企业年金业务的收益并不理想。“对于企业年金的运用,相关部门有着十分严格的限制,这在一定程度上妨碍了信托公司的组合投资”,一些信托公司在取得企业年金基金管理资格之后,发现佣金收入并没有给它们带来丰厚的回报。而“信托公司可以从事的业务范围非常广泛,因此企业年金业务并不具备吸引力”,李勇表示。

  劳动和社会保障部

  另外,由于银行、保险公司、基金管理公司都可以取得企业年金基金管理资格,此次申请将会是一场竞争激烈的争夺战。与银行相比,信托公司在营业网点等方面处于弱势。

养老保险司处长郭建华表示,目前现实操作中存在着受托人“越位”和“缺位”两种现象。越位体现在混业经营的金融机构内部出现利益输送和关联交易,缺位体现为重营销轻服务和未认真履行监督的责任。郭举例,比如“企业年金的投资比例有严格的限制,有些投资管理人突破了这些限制,受托人却没有履行监督的职责,视而不见”。

  虽然信托公司在整体应对上显得比较冷淡。但也有少数信托公司表现得很积极。在递交申请的5家信托公司中,外贸信托和苏州信托是准备比较充分的两家。外贸信托办公室主任佘长城对本报记者表示,早在两年前公司的金融工程部就开始对企业年金进行专项研究,在经过一系列可行性论证之后,研发部门决定正式申请此项资格。“目前公司已经向相关部门提交了申请,金融工程部的相关负责人正同劳动和社会保障部进行沟通,积极配合相关部门的工作,希望能够通过这次审批”。

  而中国社科院企业年金专家郑秉文,则将现阶段中国企业年金开展中存在的问题,归结为空壳化和分散化两方面。

  根据第一批的审批情况,业内人士预计,此次外贸信托通过审批的可能性很大。在本报6月份进行的“诚信托 2006 中国最佳信托公司”评选活动中,外贸信托还取得 2006 年度“最佳信托公司”综合大奖。而对于其他几家能否顺利通过这次审批,专家表示不好预测。

  “空壳化是指受托人的责任和收益不太对称,责任太大,收益太小,受托人获得的不高于净值0.2%的收益,只占一般美国401K计划的一半左右,这种不对称导致受托人的积极性有限。”郑秉文称。

  银行有望试点受托人资格

  但现实的情况是,0.2%的管理费也并没有被受托人收入囊中。

  ⊙本报记者 邹靓

  郑秉文表示,现行信托模式应该由受托人任命其他机构,但在市场竞争中却经常出现投资管理人任命受托人的现象,虽然受托人理论上很重要,但事实上法律地位、市场地位、经济地位根本没有树立起来,导致市场竞争无序和价格战。“在争夺客户的过程中,很少有收满0.2%的状况,有的低至5折,甚至零收费,这就导致受托人的市场地位更加弱化和空壳化。” 

  知情人士昨日透露,劳动保障部近日表示,将允许银行直接参与第二批企业年金基金受托人资格的申请。而首批获企业年金基金账户管理人或托管人资格的6家银行,已陆续向银监会提出申请。

  而现有企业年金资格的分散化,又使运作机构的成本难以收回。

  2005年的首批年金基金管理资格中,银行仅可承担企业年金账户管理人或托管人资格,企业年金业务最为核心的受托人资格由保险和信托机构承担。虽然《企业年金基金管理试行办法》并未对申请年金受托人资格的行业机构有所限制,但知情人士称,规则并未限死在保险、信托两类机构。

  在首批获得企业年金运营资格的29个机构中,有27个机构获得了单牌照。一具备单牌照的机构人士表示,一个牌照的一次性投入很大,很长时间难以收回成本。

  今年6月,银监会向国务院提请允许商业银行设立

  对此,今年6月在北京召开的“中国和拉美国家企业年金发展论坛”上,劳动和社会保障部基金监督司司长陈良表示,当前企业年金市场缺乏从名称到业务完全符合要求的专业性综合管理机构,多数机构是单一的资格,第一批企业年金基金管理机构资格认定比较分散,主要是为了使不同行业多一些机构能够获得资格。

养老金管理公司的申请。但就在关于商业银行设立养老金管理公司试点的文件下达各部门之后,遭到了有关部门的反对。商业银行设立养老金管理公司暂时搁浅。而就在第二批企业年金管理资格申报启动前夕,商业银行受托企业年金获得意外转机,知情人士透露,劳动保障部将试点批准1-2家银行作为年金基金受托人。

  他称,在今年进行第二批基金管理机构认定时,对受托人、账户管理人不再评审单一资格,基本模式是受托加账户管理,或者少量托管加账户管理,这样既有利于机构发展,也可以减少企业的管理成本。

  这意味着,银行不用新设养老金管理公司也能够顺利成为企业年金基金受托人。这对商业银行无疑是个意外的收获。

  而郑秉文认为,账户管理人的前期投入也很大,其5元/月的收费标准也是若干年难以收回成本,因此受托人与投资管理人的捆绑模式更为可取。

  兴业银行企业年金中心人士昨日表示,商业银行无论是设立养老金管理公司还是直接申请年金基金受托人资格,看中的并不是受托人业务本身带来的利润。“毕竟受托人要对基金的投资和运营结果承担最终责任,相对来说是责任大于收益的一项业务。银行之所以如此积极,是希望通过受托人资格充分发掘和利用现有的企业客户资源,在账户管理及托管业务中形成综合化、规模化的一站式服务。”

  “最适合做受托人的机构应是专业的养老金管理公司,其核心概念一是高度捆绑,受托人与投资管理人捆绑在一起;二是要以经营企业年金为唯一的目的。可以说,现在国内还没有一家真正意义的养老金管理公司。”郑秉文称。 

  据悉,农行、浦发、中信、兴业、华夏、民生均已向银监会提请年金托管人资格或外加账户管理人资格,目前均拿到备案函。年金基金管理资格审核程序将于10月初开始,知情人士透露,已获上述两资格的六家商业银行中,工行、建行、招行是最有可能试点年金基金受托人的公司。

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