发售首日多家券商吃零蛋,五千营业部执行特别

日期:2019-10-06编辑作者:股票基金

     黄梅

  金证券记者  管伟

  21世纪网 2012年4月份,公募基金销售市场好几年都没有如此热闹。

  “现在凡是带‘基金’两字的,都不好卖,不管你是沪深300ETF,还是其他什么。”4月5日晚间,某券商营销负责人无奈地对《机构投资》一摊双手。

  4月5日,市场上首批两只跨市场ETF——嘉实、华泰柏瑞两只沪深300ETF产品首推,两只产品选择了在同一天对垒。由于这两只基金操作起来太复杂,昨日这两只沪深300ETF甫一推出,并没有太多的投资者买账。

  搅动市场的是:2家基金公司、2家证券交易所和全国大部分券商5000家营业部,组成的豪华销售团队。

  这是国内首批跨市场的交易型开放式指数基金——华泰柏瑞和嘉实两只沪深300ETF正式发售的首日。

  两只基金同日发售

  5月8日嘉实沪深300ETF认购份额最终敲定193亿份,加上之前华泰柏瑞沪深300ETF募集的329亿份,两款产品的发行总份额超过500亿份。

  尽管有上交所和深交所做后盾,但与此前轰轰烈烈的宣传、路演阵势相比,这需要动用到投资者真金白银的发售,在开幕之初则显得乏善可陈。

  嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF于昨日发售。由于前期基金巨幅亏损的业绩以及近期低迷的行情,基金销售并不乐观。而与普通的基金相比,沪深300ETF的认购以及赎回、套利等,要复杂很多。据介绍, 嘉实沪深300ETF采用的是实物申赎的跨市场运作模式,对于投资者而言,组合证券采用实物申赎使得申赎成本较为确定,而在现金替代模式下由于现金替代部分的结算价格无法实时确认,因而投资者的申赎成本较难确定。

  公募基金上一次如此发行盛况,已经要追溯到四五年前。但此次基金产品发行成功并非像之前一样是纯粹市场化推动,而艰难程度远非几年前能比。

  从七年前沪深300ETF产品申报启动的那一刻,华泰柏瑞与嘉实基金(微博)这两家公司,就注定要被摆在一起比个高下:方案、交易模式、结算技术、误差率、冲击成本、核准时间……一直到现在的募集规模。

  华泰柏瑞沪深300就显得简约一些,华泰柏瑞沪深300基本上实现T 0交易,从而使二级市场交易价和基金盘中净值(IOPV)折溢价小,方便投资人可看指数在二级市场买卖作短期的趋势投资,起点100份起,投资者在购买时,投资起点约300元不到。1个申赎单位对应3张期指合约:方便股指期货投资人套利运用,大大降低期现套利的资金门槛。

  嘉实沪深300ETF经深交所获批,华泰柏瑞经上交所获批。为此,两家交易所大力推动各自阵营的产品。而全国百余家证券公司基本都接到了“任务”。

  那么,终将鹿死谁手?

  推出首日主动认购很少

  另外据21世纪网了解,甚至保险、基金公司专户也接到类似任务。

  发售首日多家券商吃“零蛋”

  《金证券》记者了解到,嘉实、华泰柏瑞两只沪深300ETF产品只可以在券商处以及直销渠道购买,而直销渠道只是在北京上海等少部分城市场可以实现。华泰证券、国信证券、国泰君安证券(微博)等券商均表示,4月份的销售重点即是两只沪深300产品。

  “我们被相关部门打招呼,希望专户产品能购买这次的沪深300ETF。”一位不愿透露姓名的基金公司人士向21世纪网透露。

  “发售首日,两只产品的募集规模必将是关注的焦点。”3月底,华泰联合证券基金研究中心总经理王群航(微博)如是说。

  “现在基金发得的多,行情不好,基本上销不出去。”一家券商的投顾告诉记者。“由于沪深300ETF设计太过复杂,现金认购、股票换购以及连接的标的物、连接的普通ETF等等,都比普通基金要复杂许多,因此,公司首先要给我们员工做专业培训,才能向客户全面的推行。”华泰证券一位投顾告诉《金证券》记者,目前公司正在组织员工做作视频培训,争取下周开始发力推销。  

  券商浑身解数保销售

  只可惜,热度最高的是媒体,而来自营销主力券商的反馈,则寂寥许多。据悉,沪深300ETF发售的头两天,好几家券商的销售业绩为“零”,无论嘉实,还是华泰柏瑞。

  昨日是两只产品推出首日,记者咨询了南京5家营业部,均还无一人主动认购。

  “这次沪深300ETF的销售,我们公司每家营业部大概分到300万-400万的任务。”北京某知名券商中关村营业部内部人士告诉21世纪网。

  华泰证券某营业部营销人员承认:“这两天发售行情确实还没真正进入正轨。”招商证券(微博)、中信证券部分营业部的营销人员也认可了该现状。

  “沪深300ETF还是新产品,作为投资者还要花上一段时间去熟悉这样的产品,此外,我们也要核算,认购这两只产品的申赎成本以及套利是否值得投资,如果太复杂,套利空间又小,那么还是敬而远之吧。”一位投资了4年多基金的老基民胡先生表示,对于这两只产品,他花了两三天的时间去了解,但还是似懂非懂,“事实上,券商的营销人员、投资顾问也是似一知半解的。”胡先生说。

  21世纪网随后了解到,此次嘉实、华泰柏瑞沪深300ETF发行,无论是上海、广州、深圳等地区一线知名券商,还是二三线城市中小券商,都有不小的销售指标。

  据了解,4月5日开始是网上发售,这部分主要体现在基金公司和银行的渠道;券商渠道的重点在于4月23日之后的网下认购阶段。

分享到:

  上述营业务人士表示,“对于我们来说,销售沪深300ETF被当成特别任务来完成。我们公司主推的是嘉实的产品。”

  事实上,一些承销券商直到4月8日之后才陆续将发售通知下发到一线营业部,并召集营销人员进行发售前的内部“培训”。

欢迎发表评论股票基金,  我要评论

  2007年,嘉实、华泰柏瑞向深交所、上交所提出沪深300ETF产品申报,并最终获得授权。

  4月9日,在沪深300ETF正式发售4天后,浙江某券商将“关于重点销售‘嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金’的通知”下发到所辖营业部。

> 相关专题:

  • 聚焦跨市场ETF

  之后无论是产品获批、造势还是正式销售过程,深交所对于嘉实以及上交所对于华泰柏瑞的产品,便给予了大量支持。

  通知称,“公司已将嘉实沪深300ETF列为重点发展的战略产品,并要求各营业部务必高度重视该产品的销售工作,确保公司获得该产品申购赎回业务资格”。

  3月27日,深交所向包括各券商在内的有关会员单位下发《关于做好嘉实沪深300ETF发售工作的通知》,通知要求会员单位:要充分认识推出沪深300ETF的重要意义、要加强组织协调、要做好业务培训和市场推广工作。

  该券商将此项销售任务列为“AAA”级,即最高级销售任务,其负责承销的规模为1.05亿。通知上还强调了许多诸如“对于稳定公司现有套利客户、开发外部客户,进而提高公司股票基金市场份额和盈利能力”等方面的意义。

  另外据了解,上交所也向各券商发出了类似通知。

  但理财经理小陈无暇顾及这些。令他傻眼的是,所在营业部要完成200万的销售指标——比平时足足翻了一番。

  由于受到交易所压力,不少大型证券公司都花费很大精力推动旗下营业部对于嘉实、华泰柏瑞这两只产品的营销。

  小陈所在营业部是新设立的,没有多少老客户资源,因此平时公司给的销售指标不高。“这次估计指标完不成……”

  南方某券商总部内部人士透露,4月份沪深300ETF的发行期基本没在家呆过,必须不断赶往各地区营业部推动销售。

  小陈的担忧并非个别情况。一家同时承销两只沪深300ETF产品的券商也承认“任务很重”,并表示,“公司对两个产品要求完成的指标量相同”。在2011年度基金分仓佣金排名中,该券商是前20强之一。

  而作为经纪业务向来强势的国信证券,对于此次沪深300ETF也是卯足了劲营销。在鼓舞团队时,甚至提出此次沪深300ETF销售关系到国信证券部分地区经纪业务的二次腾飞。

  有信息指出,另一家排名前列的大型券商,对嘉实沪深300ETF的承销规模是5个亿。

  根据21世纪网从国信证券拿到的数据,公司最后共代销了约8亿元沪深300ETF。

  更叫小陈不满的是,这个产品的基金分仓少得可怜,只有15倍。据悉,现在券商代销基金要求的分仓量普遍在40~60倍之间。今年稍早,小陈经手的一只南方股票型基金,分仓高达60倍。

  要完成公司销售指标是项艰巨的任务,很多证券公司一线营业部可谓使出浑身解数。

  对券商来说,世道艰难,卖基金的重要目标之一是换分仓、冲交易量。遇到分仓量小的产品,理财经理连吆喝的动力都不足。

  据业内人士透露,沪深300ETF的前期销售并不理想,即使某些银行背景的券商采取和同体系银行互荐客户的横向合作方式,仍未能给销售量带来太大提升。

  “纯粹是上面压下来的。这种大体积的ETF,不会有高换手,”小陈抱怨道:“分仓超级低不说,散户根本没有兴趣,任务还重,叫我们怎么办?”

  而21世纪网了解到,有地区券商营业部为了完成任务,在申购费优惠政策上给予很大优惠,有些甚至提出返还申购沪深300ETF金额1%现金的促购措施。

  一位资深基金行业分析人士存疑道,“行政式营销”可以暂时让产品存活,但这条路能走多远?

  券商卖力推销,沪深300ETF在4月24日进入网上现金认购和网下股票认购后,募集资金呈现井喷态势,几天时间里两只产品每天增加的发售份额都近乎百亿以上。

  营销较量暗流涌动

  除了证券公司外,根据21世纪网了解,保险资金甚至基金公司专户也被分配了“任务”。

  从一开始,沪深300ETF就被打上浓重的“行政”色彩,两家交易所在整个过程中扮演了不可或缺的角色。该产品的发售、募集也是如此。

  保险、基金专户参与认购

  仅就公司规模、发售阵营、联接基金等角度看,嘉实似乎略胜华泰柏瑞一筹。

  一位不愿透露姓名的基金公司人士向21世纪网透露,“我们被相关部门打招呼,希望专户产品能购买这次的沪深300ETF。”

  双方在发售阵营上的较量一直暗流涌动。根据发售公告,嘉实的网下发售代理机构有46家,而华泰柏瑞是40家。

  此前媒体报道称,按照以往规定,保险、QFII、理财产品等特殊投资者,均不能直接买卖ETF。然而嘉实为了扩大销售渠道,通过中登公司找到解决办法:如果此类客户有需求,可以通过嘉实的直销部门通道,执行买卖操作。另一边,华泰柏瑞也争取到同等待遇。

  细究之下,华泰柏瑞坐拥大股东华泰证券和上交所的天时地利——华泰证券的子公司华泰联合证券在“2011基金分仓佣金排名”中名列第9。华泰柏瑞的发售阵营由华泰证券带队,得到中国国际金融有限公司、上海证券、宏源证券等拥有强大背景之券商的大力支持。

  事后证明,这一改变为两家基金公司带来大量申购份额。

  嘉实虽无券商股东背景,但资深人士透露,其在券商领域搭建了颇深厚的人脉资源,“这比什么都重要”。加上深交所的鼎力支持,它的铁杆代理商包括中信系券商、招商证券、安信证券等实力雄厚的券商。

  某大型保险资产管理公司内部人士向21世纪网表示,他们确实得到相关部门派发任务的消息,“两只产品我们一共买了不到10亿份。”

  这一表面上“势均力敌”的制衡局面在4月9日被打破。

  不过该机构人士认为大量认购并非只是为了完成任务,此次发售的嘉实、华泰柏瑞沪深300ETF有很大突破,对A股而言是具有代表性的产品,“另外从行情来看,大蓝筹接下来会走势并不明晰,但不能错过这段行情。”(21世纪网 朱昌斌)

  4月9日,嘉实阵营新增了6家券商,代理券商总数达52家。值得注意的是,在华泰柏瑞阵营中担任“发售协调人”的、华泰柏瑞大股东华泰证券,以及在国内经纪领域数一数二的国信证券,赫然出现在上述名单中。同时加盟嘉实阵营的还有上海证券、宏源证券、湘财证券等。

分享到:

  这使华泰柏瑞原有的“股东”优势被大大化解,同时华泰柏瑞阵营在新增民族证券和中原证券后,代理券商总数为42家。

欢迎发表评论  我要评论

  至此,双方阵营的实力迅速拉开差距,嘉实无论在数量上还是大券商支持率上,都占了上风。

> 相关专题:

  • 聚焦跨市场ETF

  此外,国联安副总经理王峰认为,嘉实管理的资产规模超过1400亿元,而华泰柏瑞只有130多亿,仅是前者的1/10,这意味着后者能与渠道进行交换的资源较少。

  “现在渠道拥挤,基金公司在渠道面前的议价能力本来就低,实力不够的话,渠道怎会买账?”王峰坦言,“华泰柏瑞若要把沪深300ETF搞成几百亿规模,那要用多少资源去交换啊?它哪有这么多?”

  据好买基金的统计,目前处于发行期的基金产品有23只。基金发行密集,渠道高亮拥堵“红灯”,是嘉实与华泰柏瑞不得不共同面对的严峻事实。

  一家中型券商上海某营业部理财经理也表示,4月档期已接到3只基金产品的发售通知。“现在基金不好卖,但两只产品都有交易所撑腰,我们作为券商多少要给交易所一点面子,把销售业绩做得好看点。”

  湘财证券张银旗还认为,嘉实拥有一只现成的沪深300LOF,这只规模高达420多亿的产品,未来将直接转为其沪深300ETF的联接基金,这给嘉实沪深300ETF奠定了很好的基础。而华泰柏瑞的联接基金尚待成立。

  不过,也许上述种种的意义并不那么重要,尤其是监管层在大力唱多蓝筹之余,又对ETF打开了RQFII的大门。

  4月5日,证监会有关部门负责人在新闻通气会上指出,本次的扩容的500亿元RQFII的额度,是“专门用来投资A股ETF”,不受试点办法(即《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》)的股票债券投资比例限制。

  这被坊间普遍视为监管层有意为沪深300ETF保驾护航的“输血”行为。监管层支持蓝筹的决心可见一斑。

  王群航指出,此次沪深300ETF发行结束之后,嘉实、华泰柏瑞两个公司的市场排名都将会上升,这已是业内的共识。

  但悬念是——“嘉实能够由此一举站位第一吗?华泰柏瑞能够上升至少15个名次吗?”

分享到:

欢迎发表评论  我要评论

> 相关专题:

  • 聚焦跨市场ETF

本文由www.2959.com发布于股票基金,转载请注明出处:发售首日多家券商吃零蛋,五千营业部执行特别

关键词: www.2959.com

【股票基金】受益煤价回涨,振盟新能源

事件: 点评: 事件:    上半年企业达成营收29.07亿元,同期相比较扩充88.63%;归属于母集团自然人股东净利益4.61亿元,同...

详细>>

【股票基金】称不后悔在此以前商议川普,市长

FX168财经报社(香港)讯 安大略省省长KathleenWynne本周三(11月9日)早些时候对唐纳德特朗普当选美国第45任、第58届总统的...

详细>>

申万进取涨9,沪基指涨1

查看最新行情 热点栏目资金流向千股千评个股诊断最新评级模拟交易移动终端 热点栏目资金流向千股千评个股诊断最...

详细>>

股票基金保利地产,投资意愿积极

业绩中规中矩,毛利润稳中有升。上八个月铺面落实营收544.7亿元,同比下落1.2%;达成归母净利益56.5亿元,同比提升13.9%。...

详细>>